La Bourse veut croire à un changement aux Etats-Unis

Le tableau financier de la semaine

	Résultats 9 octobre 2020	Évolution Sur 5 jours	Résultats 31 déc. 2019
CAC 40	4 946,81	+2,53 %	5 978,06
Dow Jones	28 586,90	+3,27 %	28 538,44
Nasdaq	11 579,94	+4,56 %	8 972,60
Dax Allemand	13 051,23	+2,85 %	13 249,01
Footsie	6 016,65	+1,94 %	7 542,44
Euro Stoxx 50	3 271,50	+2,52 %	3 745,15
Nikkei 225	23 619,69	+2,56 %	23 656,62
Shanghai Composite	3 272,08	+1,68 %	3 050,12
Taux de l’OAT France à 10 ans (18 heures)	-0,269 %	-0,009 pt	0,121 %
Taux du Bund allemand à 10 ans (18 heures)	-0,534 %	+0,002 pt	-0,188 %
Taux du Trésor US à 10 ans (18 heures)	0,774 %	+0,072 pt	1,921 %
Cours de l’euro / dollar (18 heures)	1,1824	+0,94 %	1,1224
Cours de l’once d’or en dollars (18 heures)	1 928,825	+1,46 %	1 520,662
Cours du baril de pétrole Brent en dollars (18 heures)	42,720	+9,01 %	66,300

Quand la promesse d’un accord efface la menace épidémiologique

Les investisseurs ont préféré ignorer les mauvais résultats sanitaires pour croire en un futur accord entre Républicains et Démocrates sur un plan de relance pour les Etats-Unis. Si, mardi 6 octobre, Donald Trump avait écarté l’option du plan global au profit de mesures centrées sur les compagnies aériennes (25 milliards de dollars), les petites entreprises (enveloppe de 135 milliards) et une aide directe aux foyers, via un chèque de 1 200 dollars. Le Congrès a néanmoins poursuivi son travail pour l’élaboration sur un paquet budgétaire. Les investisseurs estiment que l’élection présidentielle du 3 novembre prochain devrait se conclure par une large victoire de Joe Biden ce qui faciliterait l’adoption de ce plan au Congrès. Ce regain d’optimisme a contribué à la hausse du cours du pétrole qui est repassé au-dessus de 40 dollars le baril en hausse de 9 % en une semaine.

L’envolée de l’épargne de précaution

Au premier semestre 2020, le revenu disponible brut des ménages a atteint 734 milliards d’euros. Malgré la contraction de l’activité et grâce à l’appui de l’État, la baisse n’a été que de 7 milliards d’euros comparé à celui du second semestre 2019. Depuis le début du confinement, les ménages ont réduit leurs dépenses de consommation. Ils ont dépensé ainsi 562 milliards d’euros premier semestre 2020 contre 631 milliards d’euros au second semestre 2019, soit une baisse de 69 milliards d’euros. De ce fait, leur épargne a connu un bond sans précédent atteignant en montant brut 173 milliards d’euros. En outre, les ménages ont réduit leurs investissements depuis le mois de mars, de près de 13 milliards d’euros par rapport au second semestre 2019. L’épargne financière est donc en forte hausse passant de 33 milliards d’euros au second semestre 2019 à 110 milliards d’euros au premier semestre 2020, soit une augmentation de 77 milliards d’euros. De subie, l’épargne est devenue de précaution. Les ménages par peur du chômage et des faillites ont continué à épargner après le confinement. Le taux d’épargne est ainsi passé de 15 % du revenu disponible brut à la fin de l’année 2019 à 27 % à la fin du second trimestre. Il devrait diminuer entre 17 et 20 % au troisième trimestre.