Journée mondiale de l’épargne 2026 : l’épargne, un bouclier face aux incertitudes économiques

L’épargne est célébrée chaque année le 31 octobre. La Journée mondiale de l’épargne, née à Milan, en 1924, lors du premier Congrès international des caisses d’épargne, visait, à l’origine, à encourager les populations à déposer leur argent en banque afin de contribuer à la reconstruction économique après la Première Guerre mondiale. Si l’épargne permet, en effet, de faire face aux imprévus, de financer des projets et de préparer l’avenir, notamment la retraite, elle constitue, par ailleurs, une ressource essentielle pour financer les entreprises, soutenir l’investissement et accompagner les grandes transformations économiques et sociales.

Parmi les Occidentaux, les Français se distinguent de longue date pour leur forte propension à épargner, comme en témoigne le niveau élevé du patrimoine financier des ménages qui dépasse 6 500 milliards d’euros. Malgré les tensions sur le pouvoir d’achat, l’augmentation des dépenses contraintes et un environnement international incertain, les Français continuent de consacrer une part importante de leurs revenus à l’épargne. Au deuxième trimestre 2026, le taux d’épargne des ménages s’établissait à 17,2 % de leur revenu disponible, après 17,9 % au trimestre précédent. Le ralentissement économique et la pression inflationniste ont, pour le moment, un effet limité sur le comportement des ménages. Pour nombre d’entre eux, l’épargne apparaît au contraire comme une protection, un rempart contre l’inflation.

Cet engouement pour l’épargne dépasse les frontières de l’Hexagone. Si la France et l’Allemagne sont traditionnellement des terres d’épargnants, le taux d’épargne des Européens qui se situait autour de 12,5 – 13 % avant la pandémie de covid, se maintient aujourd’hui au-dessus de 14 %. Ce comportement traduit aussi bien une inquiétude face aux difficultés du quotidien qu’un manque de confiance dans l’avenir.

Les Français, comme leurs voisins allemands, se distinguent néanmoins par leurs choix en matière de placements financiers. Privilégiant la sécurité et la disponibilité de leur épargne, les Français comme les Allemands détiennent une part significative de leur patrimoine financier sous forme de dépôts à vue, de livrets et de produits de taux. À l’inverse, l’investissement direct en actions occupe une place plus marginale dans les deux pays que dans les économies anglo-saxonnes. Cependant, si ces fondamentaux demeurent, les épargnants sont loin d’être figés dans leurs choix : ils se montrent de plus en plus mobiles et réactifs face aux évolutions de la conjoncture, de l’inflation et des rendements, n’hésitant pas à arbitrer entre les différents produits en fonction de leurs objectifs et de l’environnement économique.

Le Livret A retrouve sa vocation première

Le Livret A reste un pilier de l’épargne des Français bien qu’il ait perdu de son attrait en raison de la chute progressive de sa rémunération. Son taux est passé de 3 % en février 2024 à 1,5 % en février dernier, avant d’être relevé à 1,7 % en août du fait de la hausse des prix intervenue depuis l’enclenchement du conflit au Moyen-Orient. Si la vague inflationniste en cours devrait conduire à un nouveau relèvement de taux du Livret A en février prochain, ce dernier reste pour le moment insuffisant pour compenser la hausse des prix.

Le recul de la collecte du Livret A peut traduire aussi bien une consommation de l’épargne par les ménages modestes qu’un transfert vers d’autres placements au potentiel de rendement plus élevé à l’instar de l’assurance vie qui permet à ses titulaires de combiner sécurité, à travers leur fonds euros, au capital garanti, et perspectives de rendements supérieurs avec les unités de compte.

L’assurance vie conserve sa place de leader

Premier placement financier en termes d’encours avec plus de 2 100 milliards d’euros, l’assurance vie tire profit des arbitrages réalisés ces derniers mois par les épargnants. Les fortes collectes enregistrées en 2025 (plus de 50 milliards d’euros de collecte nette sur l’année) et en 2026 (plus de 47 milliards d’euros sur les neuf premiers mois, dont près de 37 milliards sur les unités de compte) témoignent de cet intérêt renouvelé. Souple et fiscalement avantageuse, elle répond simultanément à plusieurs objectifs : valorisation de l’épargne, préparation de la retraite, constitution d’un capital et transmission du patrimoine.

L’assurance vie joue désormais un rôle charnière entre l’épargne de précaution et l’investissement de long terme. Elle permet d’accepter une dose de risque tout en préservant une partie du patrimoine sur des supports plus sécurisés.

L’épargne retraite en pleine ascension

Le vieillissement de la population, l’allongement de l’espérance de vie et la crainte de ne pouvoir vivre correctement avec sa seule pension une fois à la retraite conduisent un nombre croissant d’actifs à épargner dans cette optique. La progression du Plan d’épargne retraite (PER), tant en nombre de détenteurs qu’en termes d’encours démontre que ce placement s’est installé, en peu de temps, dans le paysage de l’épargne en France.

Fruit de la loi PACTE, ce produit lancé en octobre 2019 compte aujourd’hui près de 13 millions de titulaires et plus de 150 milliards d’euros d’encours dont 88,5 milliards pour les seuls plans d’épargne retraite individuels.

Vers une démocratisation des marchés financiers

Les actions, longtemps considérées comme risquées, apparaissent de plus en plus comme un outil de valorisation patrimoniale à long terme. La digitalisation de l’épargne et, plus récemment, le recours à l’intelligence artificielle (IA), ont fortement contribué à cette appétence accrue pour le marché actions.

Les ETF, ou fonds indiciels cotés, participent à cette évolution. Leur simplicité, leurs frais limités et leur diversification en font des instruments particulièrement attractifs chez les jeunes investisseurs.

Ainsi, malgré l’attachement des Français à la liquidité et à la sécurité, la part des placements en fonds propres dans le patrimoine financier des ménages a progressé sur longue période. Cette évolution traduit une diversification graduelle de l’épargne, notamment à travers les placements collectifs, et les unités de compte des contrats d’assurance vie et des plans d’épargne retraite. La part des unités de compte dans les versements effectués en assurance vie a doublé en dix ans, pour atteindre près de 40 % en 2025.

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Les comportements d’épargne évoluent, mais la prudence reste un repère essentiel pour les ménages français. La progression de l’assurance vie en unités de compte et le développement du PER témoignent d’une diversification progressive, sans faire disparaître le besoin de sécurité et de disponibilité. L’enjeu est désormais de permettre aux épargnants de mieux comprendre les possibilités qui s’offrent à eux, d’évaluer les risques et d’adapter leurs choix à leurs objectifs. L’éducation financière joue, à cet égard, un rôle essentiel : elle permet de concilier les besoins de précaution, la préparation de l’avenir et la contribution de l’épargne au financement de l’économie.