Les non-résidents détenaient, au deuxième trimestre 2014, 53 % de l’ensemble des titres émis par les résidents.Selon la Banque de France, les non-résidents achètent pour 36 milliards d’euros de titres de dette émis par les résidents et pour 9 milliards d’euros d’actions cotées.
Les sociétés non financières, en cumul sur les quatre derniers trimestres, ont effectué 51 milliards d’euros d’émissions nette. 38 % des émissions brutes des entreprises sont réalisée en France.
Selon le dernier rapport de l’Organisation internationale du Travail près de la moitié des personnes ayant dépassé l’âge de la retraite dans le monde ne touchent aucune pension et, pour une bonne part des 52% qui en perçoivent une, la protection est insuffisante. Il est à noter que la situation s’améliore rapidement au sien des pays émergents. Restent en retard l’Afrique.

Le Livret A et le Livret de développement durable ont connu une décollecte au mois d’août de 350 millions d’euros. Le Livret A a enregistré une décollecte de 480 millions quand le Livret de Développement Durable sauvait les meubles avec une collecte positive de 130 millions d’euros.
Du fait des vacances, le mois d’août n’est jamais très significatif. Au mois d’août 2013, la collecte avait été positive pour le Livret A de 50 millions d’euros. Les Français réalisent moins versements et de retraits durant ce mois du fait de la fermeture de certaines agences et des départs en vacances. De ce fait, l’effet de la baisse du taux du Livret A intervenue au 1er août ne peut pas être mesuré. Il faudra attendre le mois de septembre pour en apprécier la portée.
Il est intéressant de souligner que le Livret de Développement Durable est beaucoup moins touché que le Livret A par l’évolution des taux. Il enregistre un troisième mois consécutif de collecte positive quand le Livret A en est à son quatrième mois de décollecte. Depuis le début de l’année 2014, le LDD a eu collecte positive de 1,64 milliard d’euros contre une collecte positive de 710 millions d’euros pour le Livret A. Or, l’encours du Livret A est de 266,9 milliards d’euros contre 102,7 milliards d’euros pour le LDD.
Cette évolution divergente est intimement liée au mode de commercialisation des livrets. Le LDD est, avant tout, un produit souscrit auprès des banques et est l’annexe des comptes rémunérés des ménages quand le Livret A reste essentiellement un produit d’épargne souscrit auprès des Caisses d’Epargne et de la Poste. Avec le relèvement du plafond du LDD à 12 000 euros, les ménages placent davantage leurs liquidités assez importantes, par ailleurs, de leurs comptes courants sur le LDD. Les opérations sur le Livret A obéissent à d’autres considérations : paiement des impôts, difficultés financières plus ou moins passagères, financement de travaux, achats d’une voiture… Compte tenu de l’association avec leurs comptes courants, les ménages saturent, en priorité, le LDD.
Au mois de septembre, il est fort probable que le résultat sera tout autre compte tenu des dépenses de la rentrée scolaire et du paiement du dernier tiers. Le processus de décollecte devrait, dans ces conditions, s’accroître.
L’exonération d’impôt sur le revenu va faire des heureux chez les retraités. En effet, les retraités imposés à l’R sont soumis à une CSG à 6,6 % contre 7,5 % pour les actifs. Mais les retraités non assujettis sont soumis à une CSG de 0 ou de 3,8 %.
Le projet de loi relatif à l’adaptation de la société au vieillissement a été adopté par l’Assemblée nationale el 17 septembre 2014.
Après l’annonce de la non revalorisation des pensions en 2014, le Gouvernement entend avant la déclaration de politique générale du 16 septembre de faire un geste vis-à-vis des retraités les plus modestes. Le Gouvernement devrait augmenter un peu plus que prévu le minimum vieillesse à moins qu’il propose un crédit d’impôt spécifique…. Dans tous les cas, la lisibilité de la politique du Gouvernement n’est pas évidente.
Comme cela était pressenti, le Premier Ministre a annoncé une augmentation exceptionnelle de l’allocation de solidarité pour les personnes âgées qui passera la barre des 800 euros. Par ailleurs, une prime exceptionnelle serait accordée aux retraités ayant moins de 1200 euros de revenus mensuels. Cette mesure vise à corriger la décision de ne pas actualiser les pensions.
Adoptée en 1997, après trois années de de débat, la loi Thomas a créé les premiers plans d’épargne retraite. Du fait de l’alternance, à la suite de la dissolution intervenue la même année, le texte sera finalement abrogé en 2002 avant la publication des décrets d’application.
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