Le Coin des Epargnants du 29 mai 2021 : tourner la page

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Au mois d’avril, les dépenses des consommateurs américains ont augmenté de 0,5 %, comme attendu par le consensus et l’indice des prix « PCE » de 3,6 %, contre 3,5 % anticipé par les analystes. L’inflation sous-jacente, hors éléments volatils, comme l’alimentation et l’énergie, s’est élevée à 2,9 %. Ces résultats ont rassuré les investisseurs sensibles à l’évolution des prix. Le souhait du Président Joe Biden de maintenir en 2022 une politique budgétaire expansionniste les conforte dans l’idée que la reprise ne sera pas qu’un feu de paille. Le pétrole s’est rapproché des 70 dollars en fin de semaine. Entre le retour de la croissance et des rumeurs de pénurie, le prix du baril est orienté à la hausse. L’arrêt des investissements dans le pétrole pourrait provoquer une pénurie d’ici une dizaine d’années avec un renchérissement de son cours.

A Paris, les annonces tant chez Airbus avec l’accélération du programme de production des monocouloirs que chez Dassault avec la vente de Rafale à la Croatie ont contribué à la hausse des valeurs du secteur aéronautique. Le CAC 40 a conclu à près de 6500 points la semaine. Le retour de la récession en France au premier trimestre n’a pas eu d’effets sur les cours, les investisseurs voulant croire que le printemps est enfin de retour.

Sur l’ensemble des places financières, la tonalité était à la hausse même si une certaine prudence demeure. En effet,  l’INSEE a révisé à la baisse le taux de croissance du PIB pour le premier trimestre qui est passé de +0,4 à -0,1 %, faisant suite au recul de 1,5 point du dernier trimestre 2020. Ce deuxième trimestre successif de contraction du PIB est synonyme de récession, la deuxième en moins d’un an. Sur les six derniers trimestres, un seul, le 3^e de l’année 2020 aura enregistré une croissance.

Le tableau financier de la semaine

	Résultats 28 mai 2021	Évolution Sur 5 jours	Résultats 31 déc. 2020
CAC 40	6 484,11	+1,53 %	5 551,41
Dow Jones	34 529,45	+0,94 %	30 409,56
Nasdaq	13 748,74	+2,06 %	12 870,00
Dax Xetra Allemand	15 519,98	+0,53 %	13 718,78
Footsie	7 022,61	+0,06 %	6 460,52
Euro Stoxx 50	4 070,56	+1,11 %	3 552,64
Nikkei 225	29 149,41	+2,94 %	27 444,17
Shanghai Composite	3 600,78	+3,28 %	3 473,07
Taux de l’OAT France à 10 ans (18 heures)	+0,171 %	-0,076 pt	-0,304 %
Taux du Bund allemand à 10 ans (18 heures)	-0,1855 %	-0,050 pt	-0,550 %
Taux du Trésor US à 10 ans (18 heures)	+1,591 %	-0,036 pt	0,926 %
Cours de l’euro / dollar (18 heures)	1,2194	+0,12 %	1,2232
Cours de l’once d’or en dollars (18 heures)	1 896,704	+0,92 %	1 898,620
Cours du baril de pétrole Brent en dollars (18 heures)	69,360	+4,24 %	51,290

Le taux d’épargne se maintient !

Au premier trimestre 2021, malgré les mesures sanitaires persistantes, le taux d’épargne a légèrement baissé par rapport à son niveau du 4^e trimestre 2020 passant de 22,7 à 21,8 % du revenu disponible brut. Le 2^e devrait être marqué à la fois au confinement qui s’est étalé du mois d’avril au mois de mai et par le déconfinement qui lance la saison estivale propice à une accélération des dépenses de consommation.