Le Coin de l’Epargne du 13 mars 2021 : les taux d’intérêt au coeur de l’actualité

La semaine aura été marquée par l’évolution des taux et par l’adoption du plan de Joe Biden. Tous les grands indices « actions » ont gagné du terrain avec des gains importants. L’indice des valeurs technologiques américain, le Nasdaq, qui avait pâti, au début du mois de mars, de la hausse des taux d’intérêt et de sa forte progression des mois passés, a augmenté de plus de 3 %. Le pétrole après avoir atteint 71 dollars le 8 mars s’est stabilisé autour de 69 dollars le baril.

Le BCE joue les taux à la baisse

Face à la légère augmentation des taux d’intérêt provoquée, en grande partie, par le plan de relance de Joe Biden qui génère des anticipations inflationnistes, la Banque Centrale Européenne n’a pas modifié, lors de sa réunion du 11 mars dernier, ses taux et le montant des programmes d’achat d’obligations. Néanmoins, le Conseil des Gouverneurs a annoncé que la réalisation de ce programme serait accélérée.au cours du trimestre à venir par rapport aux premiers mois de l’année. Le programme, PEPP, de 1 850 milliards d’euros, n’a été utilisé jusqu’ici que pour la moitié de son montant. L’augmentation des rachats est censée faire baisser la pression sur les taux longs. Christine Lagarde a, écarté la perspective d’un retour en force de l’inflation. Cette annonce a suffi pour provoquer un léger fléchissement des taux européens et une hausse du cours des actions. Le CAC 40 a ainsi dépassé les 6 000 points, jeudi 11 mars, pour la première fois depuis le 21 février 2020. A 6 033,76 points en clôture, il n’est plus qu’à 1,3 % de son pic de 6 111 points du mois de février 2020. Depuis le 1^er janvier 2021, il a gagné près de 9 % rattrapant légèrement son retard sur les autres places qui ont compensé bien plus rapidement les pertes enregistrées en mars et avril de l’année dernière. La bourse de Paris a longtemps été pénalisée par le poids des valeurs du secteur du tourisme et de celui de la finance. Ces dernières se sont appréciées ces derniers jours avec la hausse des taux. La bourse de Paris aura été également agitée par le devenir du groupe RTL/M6 qui est tout à la fois un enjeu économique et politique.

L’adoption du plan de relance de Joe Biden, portant sur 1900 milliards de dollars a eu l’effet inverse des annonces de Christine Lagarde et a amené les taux américains au-dessus de 1,6 %. A partir de ce week-end, les ménages américains commenceront à toucher les 400 milliards de dollars qui leurs sont destinés. Le plan prolonge, par ailleurs, jusqu’en septembre les allocations au chômage exceptionnelles. Le seuil de 1,6 % est considéré par de nombreux investisseurs comme une ligne de partage, les actions devenant moins attractives par rapport aux obligations. Les derniers indicateurs américains confirment la petite tendance à la hausse des prix. Ceux de la production aux Etats-Unis ont ainsi augmenté de +0,5 % le mois dernier et de +2,8 % sur un an, ce qui n’était plus arrivé depuis octobre 2018. La hausse des prix de l’énergie, notamment du gaz, explique cette accélération.

Le tableau financier de la semaine

 

	Résultats 12 mars 2021	Évolution Sur 5 jours	Résultats 31 déc. 2020
CAC 40	6 046,55	4,56 %	5 551,41
Dow Jones	32 778,64	+4,07 %	30 409,56
Nasdaq	13 316,63 (	+3,07 %	12 870,00
Dax Xetra Allemand	14 502,39	+4,18 %	13 718,78
Footsie	6 761,47	+1,97 %	6 460,52
Euro Stoxx 50	3 833,36	+4,46 %	3 552,64
Nikkei 225	29 717,83	+2,96 %	27 444,17
Shanghai Composite	3 453,08	-3,46 %	3 473,07
Taux de l’OAT France à 10 ans (18 heures)	-0,067 %	-0,012 pt	-0,304 %
Taux du Bund allemand à 10 ans (18 heures)	-0,303 %	+0,007 pt	-0,550 %
Taux du Trésor US à 10 ans (18 heures)	+1,619 %	+0,060 pt	0,926 %
Cours de l’euro / dollar (18 heures)	1,1951	+0,35 %	1,2232
Cours de l’once d’or en dollars (18 heures)	1 717,800	+1,11 %	1 898,620
Cours du baril de pétrole Brent en dollars (18 heures)	69,640	+0,09 %	51,290