Les ménages ont ces dernières années délaissé les placements à risques

L’Autorité des Marchés Financiers dans sa lettre du mois de juin revient sur l’évolution des comportements des ménages en matière d’épargne. Les auteurs de l’étude confirment l’analyse que le Cercle avait fait au mois de mai dans sa lettre. Les ménages réduisent leur effort en matière d’épargne financière et en particulier pour les placements risqués nonobstant les derniers résultats de l’assurance-vie et des unités de compte.

Selon les derniers chiffres publiés par la Banque de France , les flux de placements des ménages se sont, en effet, établis  à 74 milliards d’euros en 2014, après 76 milliards en 2013, 87 milliards en 2012 et 96 milliards en 2011. Les versements les plus importants ont été effectués en assurance vie et en épargne retraite (50 milliards) et en dépôts bancaires (27 milliards), c’est-à-dire essentiellement en épargne logement et… en comptes à vue. Parallèlement, les flux d’épargne vers les titres financiers ont été négatifs (-3 milliards), en particulier vers les obligations (-11 milliards) et les placements collectifs (- 9 milliards). Les titres financiers risqués délaissés depuis 2007 Les titres financiers sont les actions cotées2 et non cotées , les obligations et les placements collectifs. En dehors des flux vers les actions non cotées, qui sont régulièrement positifs (+11 milliards en 2014), les flux vers les autres titres financiers ont été négatifs chaque année depuis 2007, à l’exception de 2011. Ainsi, depuis 2007, les placements nets cumulés en actions non cotées ont représenté 118 milliards d’euros, alors qu’ils ont été négatifs de 76 milliards pour les autres titres financiers (actions cotées, obligations, placements collectifs). Sur la même période, les flux d’épargne cumulés ont représenté 424 milliards d’euros vers l’assurance vie et 313 milliards vers les dépôts bancaires. En 2014 cependant, pour la première fois depuis 2011, les placements directs en actions cotées ont été positifs (6,4 milliards).

Lire la lettre de l’AMF

Lire la lettre du Cercle du mois de mai