Les « ETF monde » dans un PEA, c’est possible ?

Depuis plusieurs années, les trackers ou les ETF connaissent un succès important auprès des épargnants. Les Exchange Traded Funds (ETF) sont des instruments financiers permettant de répliquer fidèlement les variations d’un indice, à la hausse comme à la baisse. Ils prennent la forme d’OPCVM indiciels. Ces fonds peuvent suivre tous les indices des principales places financières (actions, matières premières, énergie, etc.). Les ETF, simples à constituer et donnant lieu à peu d’arbitrages, sont soumis à des frais de gestion relativement faibles. Un nombre non négligeable d’ETF peut être introduit dans un Plan d’Épargne en Actions et bénéficier de son régime fiscal attractif. Les revenus (plus-values, intérêts, dividendes) ne sont soumis qu’aux prélèvements sociaux de 17,2 % au lieu de 30 %. La contrepartie de cet avantage réside dans l’impossibilité d’effectuer des retraits ou des rachats durant les 5 premières années. Logiquement le PEA est limité aux actions d’entreprises dont le siège social est situé dans un pays de l’Union européenne, aux OPCVM et aux ETF investis majoritairement dans des actions européennes.

De nombreux Trackers éligibles au PEA permettent de se positionner sur des indices d’actions non européens comme l’indice Monde MSCI World, le Nasdaq, le S&P 500, ou encore les marchés émergents. Ce contournement de la règle est lié à des mécanismes d’échanges de performances. Les ETF dits « synthétiques » peuvent investir dans des actions européennes (ce qui les rend éligibles au PEA) et échanger leurs performances contre celles d’un panier d’actions étranger dans le cadre d’un swap. Un ETF investi dans des actions du CAC40 peut contracter un swap de performance avec un fonds américain investi dans le S&P 500. Si le CAC40 fait +2 % tandis que le S&P 500 réalise +5 %, le fonds américain devra payer la différence (soit 3 %). L’ETF réplique bien le S&P 500 tout en étant investi à 100 % dans des actions françaises.