Légère décélération de la croissance des dépôts à vue en août

La Banque de France vient de communiquer le taux de croissance des dépôts à vue des agents économiques. Cette croissance se ralentit dooucement après une augmentation quasi continue entre juillet 2014 et juillet 2015. Le taux de croissance a été de 14,6 %  contre  15,9 % en juillet 2015 et  3,9 % en juillet 2014).

La croissance des dépôts à terme inférieur à 2 ans se fait moins forte (+ 4,6 %, après + 9,1 %) tandis que la décollecte des comptes sur livret (- 1,7 %, après – 1,8 %) et celle des titres d’OPC monétaires (- 3,8 %, après – 3,0 %) se poursuivent.
Au total, la hausse des placements monétaires des résidents auprès des institutions financières monétaires françaises fléchit en août (+ 4,0 %, après + 4,9 % en juillet). Après prise en compte des engagements et avoirs monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro, la composante française de l’agrégat M3 ralentit également (+ 4,8 %, après + 5,5 %).

Encours (en Mds €) (a) Taux de croissance annuel (en %) (a) août-15 juin-15 juil-15 août-15 Dépôts à vue 721 14,4 15,9 14,6 = Ressources résidentes incluses dans M1 721 14,4 15,9 14,6 Dépôts à terme ≤ 2 ans 135 7,6 9,1 4,6 + Comptes sur livret 612 -1,9 -1,8 -1,7 = Ressources résidentes incluses dans M2-M1 747 – 0,2 0,2 – 0,5 Titres d’OPC monétaires 252 -5,2 -3,0 -3,8 + Pensions 23 -24,3 -22,6 -28,2 + Titres de créance ≤ 2 ans 58 10,6 0,7 -0,7 = Ressources résidentes incluses dans M3-M2 333 – 4,3 – 4,1 – 5,5 Total des ressources résidentes incluses dans M3 1 801 4,2 4,9 4,0 + Engagements monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 181 -1,6 2,4 4,0 – Avoirs monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 38 -24,8 -25,2 -27,5 = Composante française de l’agrégat monétaire M3 de la zone euro 1 944 4,5 5,5 4,8 (a) Données cvs. Source : BdF