Le Coin des Epargnants du samedi 4 mai 2024 : l’emploi américain se calme

Emploi, le début d’un ralentissement aux Etats-Unis ?

En avril, les entreprises américaines ont créé moins d’emplois que les mois précédents. Le nombre de postes non agricoles créés en avril n’a été que de 175 000, soit moins que les 240.000 anticipés en moyenne par les économistes interrogés par l’agence Bloomberg et les 315.000 de mars. Le taux de chômage a diminué de 0,1 point à 3,9%. La croissance du salaire horaire moyen a ralenti passant de 4,1% à 3,9% sur un an, contre 4% attendu. Si un marché du travail solide est une bonne nouvelle pour les employés, les tensions liées aux pénuries de main-d’œuvre depuis près de trois ans contribuent à alimenter l’inflation. Les résultats du mois d’avril sont une bonne nouvelle pour ceux qui espèrent une baisse prochaine des taux directeurs. Mercredi 1^er mai, sans surprise, la FED a laissé inchangé ses taux à leur plus haut niveau depuis plus de 20 ans, dans la fourchette de 5,25 à 5,50%. Son Président, Jerome Powell, a indiqué que « l’inflation a considérablement diminué au cours de l’année écoulée tandis que le marché du travail est resté solide, ce qui est une très bonne nouvelle, mais elle reste néanmoins trop élevée ». L’idée est que les taux devraient baisser avant l’élection présidentielle du mois de novembre…. Les taux des obligations souveraines se sont détendus avec l’annonce de l’emploi américain. Le taux de l’obligation à 10 ans est revenu à 4,5 % quand elle dépassait 4,6 % la semaine dernière. Le taux de l’OAT à 10 ans est passé en-dessous des 3 %.

Cercle de l’Epargne – données Département du Travail américain

Les investisseurs ont réagi favorablement aux résultats de l’emploi américain, les indices actions reprenant quelques couleurs vendredi après avoir perdu du terrain en début de semaine. Le CAC 40 à 7 957,57 points a enregistré lors des cinq dernières séances une baisse de 1,2 %. En revanche, les indices américains ont réussi à conclure une nouvelle semaine de hausse. Le cours du baril de pétrole (Brent) a baissé de 6 % cette semaine du fait du ralentissement de la demande en lien avec la faible croissance mondiale. L’Agence Internationale de l’Energie a indiqué que les stocks étaient à des niveaux élevés.

Le tableau de la semaine des marchés financiers

	Résultats 3 mai 2024	Évolution sur une semaine	Résultats 29 déc. 2023	Résultats 30 déc. 2022
CAC 40	7 957,57	-1,19 %	7 543,18	6 471,31
Dow Jones	38 675,68	+1,14 %	37 689,54	33 147,25
S&P 500	5 127,79	+0,65 %	4 769,83	3839,50
Nasdaq Composite	16 156,33	+1,44 %	15 011,35	10 466,48
Dax Xetra (Allemagne)	17 993,69	-1,04 %	16 751,64	13 923,59
Footsie 100 (Royaume-Uni)	8 213,49	+0,83 %	7 733,24	7 451,74
Eurostoxx 50	4 921,48	-1,20° %	4 518,28	3792,28
Nikkei 225 (Japon)	38 236,07	+0,79 %	33 464,17	26 094,50
Shanghai Composite	3 104,82	+0,52 %	2 974,93	3 089,26
OAT France à 10 ans	+2,992 %	-0,072 pt	+2,558 %	+3,106 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,494 %	-0,084 pt	+2,023 %	+2,564 %
Taux Trésor US à 10 ans	+4,505 %	-0,167 pt	+3,866 %	+3,884 %
Cours de l’euro/dollar	1,0770	+0,66 %	1,1060	1,0697
Cours de l’once d’or en dollars	2 293,97	-1,82 %	2 066,67	1 815,38
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	83.25	-6,77  %	77,13	84,08

10 millions de Plans d’Epargne Retraite

En 2023, le Plan d’Épargne Retraite a franchi deux seuils, celui des 10 millions de titulaires et celui des 300 milliards d’euros d’encours. Quatre ans après son adoption, le PER connaît une croissance rapide en partie grâce aux transferts des anciens produits. Les résultats des prochaines années permettront d’apprécier le dynamisme réel de ce produit. Les enquêtes réalisées par le Cercle de l’Épargne semblent prouver l’existence d’une réelle appétence des épargnants à son égard.

Chiffres du PER en 2023
Nombre total de PER souscrits	10.00 millions
Nombre de PER assurantiels (assurance-vie)	5,50 millions
Nombre de PER bancaires (compte-titres)	4,50 millions
Encours total sur les PER (tous confondus)	102.80 Mds d’euros
Encours sur les PER Individuel (compartiment 1)	59,9 Mds d’euros
Encours sur les PER entreprise (compartiment 2)	23,4 Mds d’euros
Encours sur les PER obligatoire (compartiment 3)	19,5 Mds d’euros
Encours total sur les PER assurantiels	77.8 Mds d’euros
Encours total sur les PER bancaires	25 Mds d’euros
Encours moyen par PER	10.280 €
(source : Gouvernement, France Assureurs, FranceTransactions.com, en date du 31 décembre 2023)

Le segment individuel du PER est le plus important avec un encours, fin 2023, de 59,9 milliards d’euros. Ce segment a bénéficié d’importants transferts en provenance d’anciens contrats PERP, Madelin ou Préfon. Le segment 2 en lien avec l’épargne salariale comptabilisait un encours de 23,4 milliards d’euros et le segment 3 (retraite supplémentaire obligatoire d’entreprise) clôt la marche avec un encours de 19,5 milliards d’euros.

L’inquiétude des Français face à l’avenir du système de retraite conduit au succès du PER. Près de trois quarts d’entre eux (enquête Cercle de l’Épargne de 2023) estiment que leurs pensions ne leur permettront pas de vivre correctement lorsqu’ils seront à la retraite. Cette crainte est amplement partagée par toutes les catégories de ménages. Plus d’un Français sur deux déclarent épargner en vue de la retraite. Le Plan d’Épargne Retraite se place désormais parmi les produits les plus attractifs, après l’assurance vie et les livrets, pour préparer sa retraite, devançant désormais l’immobilier. La déduction fiscale à l’entrée et la sortie possible en capital expliquent également son succès.