Le Coin des Epargnants du samedi 11 février 2023 : l’inflation n’est pas encore vaincue

 

Des marchés toujours sous la pression des banques centrales

 

Les marchés financiers évoluent toujours au gré des annonces des banquiers centraux. Après s’être réjouis la semaine dernière de la modération des hausses de taux par la FED et la BCE, les investisseurs, cette semaine, ont entendu un chant inverse, celui du combat contre l’inflation qui n’est pas gagné et qui pourrait durer plus longtemps que prévu. Selon certains responsables de la FED, le plafond des taux directeurs pourrait atteindre jusqu’à 5,4 %, contre 4,5 % actuellement, quand le consensus penchait pour 5,1/5,2 %. L’espoir d’une pause dans le cycle de resserrement monétaire s’est atténué provoquant le repli des valeurs technologiques et celles du luxe

Le processus de hausse de taux se poursuit  comme en témoignent les décisions de la Banque de Suède et celle du Mexique qui ont relevé les leurs jeudi 9 février 2023. De son côté, la banque centrale russe a maintenu son principal taux directeur à 7,5% vendredi 10 février, tout en prévenant qu’elle pourrait resserrer le loyer de l’argent à l’occasion d’une prochaine réunion. Le Premier ministre nippon Fumio Kishida, pourrait nommer Kazuo Ueda à la tête de la Banque du Japon mardi prochain, qui est connu pour être moins favorable que son prédécesseur Haruhiko Kuroda aux politiques accommodantes. Dans l’attente de la confirmation de cette nomination, sur le marché des changes, le yen s’est apprécié de 0,6 % par rapport au dollar.

Après avoir connu une forte progression au mois de janvier, les indices actions de toutes les grandes places financières ont reculé cette semaine. Le CAC 40 a reculé de près de 1,5 % en une semaine. Les taux des obligations d’Etat sont orientés à la hausse dans la perspective de prochains relèvements des taux directeurs. En fin de semaine, le taux de l’OAT à 10 ans a ainsi dépassé 2,8 % et son équivalent américain 3,7 %.

Le cours du baril de pétrole Brent a gagné près de 8 % cette semaine. Cette augmentation est la conséquence de la décision de la Russie de réduire sa production en mars. Cette décision a été prise en réponse aux sanctions occidentales. La réduction « volontaire » s’élèvera à  500 000 barils par jour en mars, soit environ 5  % de la production russe. Les autorités russes ont également annoncé qu’elles ne vendront pas de pétrole à ceux qui adhèrent directement ou indirectement aux principes du prix plafond. Ce dernier a été mis en place par le G7, l’Union européenne et l’Australie depuis le mois de décembre pour le pétrole brut et depuis le début du mois de février pour les produits pétroliers raffinés.

Le tableau des marchés de la semaine 

	Résultats 10 fév. 2023	Évolution sur une semaine	Résultats 30 déc. 2022	Résultats 31 déc. 2021
CAC 40	7 129,73	-1,44 %	6 471,31	7 153,03
Dow Jones	33 869,27	-0,06 %	33 147,25	36 338,30
S&P 500	4 090,46	-0,50 %	3 839,50	4766,18
Nasdaq	11 718,12	-1,42 %	10 466,48	15 644,97
Dax Xetra (Allemagne)	15 307,98	-1,09 %	13 923,59	15 884,86
Footsie (Royaume-Uni)	7 882,45	-0,24 %	7 451,74	7 384,54
Euro Stoxx 50	4 197,94	-1,41 %	3 792,28	4 298,41
Nikkei 225 (Japon)	27 670,98	+0,59 %	26 094,50	28 791,71
Shanghai Composite	3 260,67	-0,08 %	3 089,26	3 639,78
Taux OAT France à 10 ans	+2,826 %	+0,189 pt	+3,106 %	+0,193 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,360 %	+0,176 pt	+2,564 %	-0,181 %
Taux Trésor US à 10 ans	+3,730 %	+0,209 pt	+3,884 %	+1,505 %
Cours de l’euro/dollar	1,0674	-1,11 %	1,0697	1,1378
Cours de l’once d’or en dollars	1 862,85	-0,24 %	1 815,38	1 825,350
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	86,08	+7,86 %	84,08	78,140