Le Coin des Epargnants du 26 avril 2025 : Volatilité présidentielle à tous les étages

Accalmie sur le front de la guerre commerciale

Désescalade est le mot de la semaine. Après avoir menacé le président de la Réserve fédérale, Donald Trump a finalement déclaré qu’il n’avait pas l’intention de le limoger. Après une escalade des droits de douane entre la Chine et les États-Unis, si la détente n’est pas encore pleinement d’actualité, l’heure semble être aux petits pas. Le gouvernement chinois envisagerait de suspendre ses droits de douane de 125 % sur certaines importations américaines, selon Bloomberg. Il pourrait notamment supprimer les prélèvements additionnels sur les équipements médicaux et certains produits chimiques industriels, comme l’éthane. La Chine réfute cependant, pour l’instant, mener toute négociation avec les États-Unis.

Par ailleurs, les États-Unis et la Corée du Sud pourraient parvenir à un protocole d’entente dès la semaine prochaine. La Corée du Sud, allié clé de Washington, pourrait être soumise à des droits de douane de 25 % sur certaines importations, temporairement ramenés à 10 % pendant la « pause » de 90 jours décrétée par Donald Trump. S’y ajouteraient des taxes de 25 % sur les livraisons de voitures, d’acier et d’aluminium. Des progrès significatifs auraient également été réalisés avec l’Inde, pays où Apple prévoit de transférer l’assemblage de l’ensemble de ses iPhone d’ici 2026.

La Bourse de Paris a enchaîné quatre séances consécutives de hausse cette semaine, terminant à 7 536,26 points. Le CAC 40 affiche désormais une progression d’environ 2 % depuis le 1er janvier. Surtout, depuis son point bas du 7 avril, atteint quelques jours après l’annonce des nouveaux droits « réciproques » par Donald Trump, l’indice a repris près de 9 %. D’autres indices européens font encore mieux : le DAX allemand a progressé de plus de 4 % cette semaine, portant sa hausse depuis le début de l’année à plus de 11 %.

Aux États-Unis, les indices ont pleinement profité des inflexions du président américain sur les droits de douane et de ses déclarations sur l’indépendance de la banque centrale. Le Nasdaq a gagné plus de 7 % sur la semaine et le S&P 500 plus de 6 %.

Sur le plan de la politique monétaire, des membres de la Réserve fédérale commencent à infléchir leur position, préoccupés par l’impact potentiel des tensions commerciales sur l’emploi. Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a estimé qu’une baisse des taux pourrait être envisagée dès le mois de juin, sous réserve de données économiques allant dans ce sens. L’activité sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux indique désormais une probabilité d’environ 60 % d’une détente monétaire dans deux mois. Une éventuelle baisse des taux qui réjouirait Donald Trump, qui la réclame avec insistance depuis plusieurs semaines.

Le tableau de la semaine des marchés financiers

	Résultats 25 avril 2025	Évolution sur une semaine	Résultats 29 déc. 2023	Résultats 31 déc. 2024
CAC 40	7 536,26	+2,93 %	7 543,18	7 380,74
Dow Jones	40 113,50	+2,25 %	37 689,54	42 544,22
S&P 500	5 525,21	+7,12 %	4 769,83	5 881,63
Nasdaq Composite	17 382,94	+6,64 %	15 011,35	19 310,79
Dax Xetra (Allemagne)	22 242,45	+4,43 %	16 751,64	19 909,14
Footsie 100 (Royaume-Uni)	8 415,25	+1,04 %	7 733,24	7 451,74
Eurostoxx 50	5 154,12	+3,87 %	4 518,28	4 895,98
Nikkei 225 (Japon)	35 705,74	+5,17 %	33 464,17	39 894,54
Shanghai Composite	3 295,06	+0,71 %	2 974,93	3 351,76
Taux OAT France à 10 ans	+3,187 %	-0,052 pt	+2,558 %	+3,194 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,469 %	+0,002 pt	+2,023 %	+2,362 %
Taux Trésor US à 10 ans	+4,267 %	-0,062 pt	+3,866 %	+4,528 %
Cours de l’euro/dollar	1,1371	-0,18 %	1,1060	1,0380
Cours de l’once d’or en dollars	3 283,10	-1,69 %	2 066,67	2 613,95
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	66,81	-1,08 %	77,13	74,30
Cours du Bitcoin en dollars	95 531,7	+9,25 %	38 252,54	93 776,61