Le Coin des Epargnants du 21 février 2025 : les actions en baisse

Doute sur les actions

Après six semaines de hausse consécutive, le CAC 40 a marqué une pause cette semaine en abandonnant un peu moins de 0,3 %. Il est ainsi resté à quelques points de son record du mai dernier à 8 259,19 points. Les autres indices européens ont été également en légère baisse cette semaine. Les indices américains ont fléchi plus sévèrement en lien avec les anticipations d’inflation et les incertitudes liées à la politique économique de Donald Trump.

L’activité dans la zone euro est toujours atone. L’indice composite PMI s’est maintenu à 50,2, juste au-dessus du seuil de 50 qui sépare l’expansion de la contraction. Les investisseurs prévoyaient une valeur de 50,5. Le recul de l’activité s’est arrêté pour l’industrie mais les services sont désormais à la peine. Les élections en Allemagne laissent augurer un plan de relance mais les incertitudes demeurent importantes en France avec une crise politique latente et les conséquences de la guerre commerciale lancée par Donald Trump.

Cette semaine, les anticipations d’inflation des consommateurs américains ont été confirmées à 4,3 % pour celles à un an, soit un point de plus qu’en janvier, mais relevées à 3,5% pour celles à 5-10 ans, ce qui est deux dixièmes de plus qu’en estimation flash. Le moral des ménages est, aux Etats-Unis, en baisse  avec un indice qui revient à 64,7 points, contre 67,8 pour le consensus et 71,7 le mois dernier. Les ventes de logements existants ont diminué en janvier pour la première fois depuis septembre, en raison des taux hypothécaires et des prix élevés ainsi qu’à une offre limitée d’annonces. L’indicateur d’activité PMI américain s’est maintenu de peu en croissance, à 50,4, en février, soit le rythme d’expansion le plus lent depuis septembre 2023. Il a été tiré vers le bas par la contraction surprise des services (49,7).

Les négociation russo-américaines concernant l’avenir de l’Ukraine n’ont pas provoqué de détente sur le marché de l’or, l’once se rapprochant de la barre symbolique des 3000 dollars. Les tensions entre les Etats européens et les Etats-Unis ainsi que les dernières annonces de Donald Trump concernant les droits de douane. Ont favorisé la hausse du cours de l’or.

Les prochains jours seront marqués par la constitution d’une nouvelle coalition en Allemagne après les élections législatives du 23 février, par le début du conclave sur la retraite en France.

Le tableau de la semaine des marchés financiers

	Résultats 21 février 2025	Évolution sur une semaine	Résultats 29 déc. 2023	Résultats 31 déc. 2024
CAC 40	8 154,51	-0,29 %	7 543,18	7 380,74
Dow Jones	43 428,02	-2,49 %	37 689,54	42 544,22
S&P 500	6 013,13	-1,55 %	4 769,83	5 881,63
Nasdaq Composite	19 524,01	-2,49 %	15 011,35	19 310,79
Dax Xetra (Allemagne)	22 264,29	-0,97 %	16 751,64	19 909,14
Footsie 100 (Royaume-Uni)	8 659,37	-0,84 %	7 733,24	7 451,74
Eurostoxx 50	5 474,85	-0,40 %	4 518,28	4 895,98
Nikkei 225 (Japon)	38 776,94	+0,06 %	33 464,17	39 894,54
Shanghai Composite	3 379,11	+1,84 %	2 974,93	3 351,76
Taux OAT France à 10 ans	+3,217 %	+0,090 pt	+2,558 %	+3,194 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,465 %	+0,034 pt	+2,023 %	+2,362 %
Taux Trésor US à 10 ans	+4,439 %	-0,014 pt	+3,866 %	+4,528 %
Cours de l’euro/dollar	1,0464	+0,84 %	1,1060	1,0380
Cours de l’once d’or en dollars	2 940,65	+1,35 %	2 066,67	2 613,95
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	74,98	+0,44 %	77,13	74,30
Cours du Bitcoin en dollars	97 049,12	+1,22 %	38 252,54	93 776,61