Le Coin des Epargnants du 13 juillet 2024 : des marchés porteurs dans l’attente de la baisse des taux américains

Quand la FED mène la danse

Les élections législatives du 30 juin et du 7 juillet ont débouché sur une absence de majorité absolue à l’Assemblée nationale. L’arrivée en tête des députés du Nouveau Front Populaire n’a pas occasionné de réactions violentes de la part des investisseurs. L’écart de taux entre l’Allemagne et la France est resté constant durant la semaine passée. Malgré tout, la place de Paris est pénalisée depuis le 7 juin dernier par les évènements électoraux. Le CAC 40 est en recul sur un mois de 2,16 % quand les autres grands indices européens et américains continuent leur marche en avant. Le S&P 500 américain a ainsi gagné sur la même période plus de 4 %. L’attentisme est donc de mise. Les investisseurs ne souhaitent pas s’engager outre mesure sur des actifs français. Le Dow Jones a franchi cette semaine la barre 40 000 points établissant ainsi un nouveau record.

Cette semaine, le marché parisien comme les autres marchés occidentaux a profité des anticipations d’une future baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui pourrait intervenir en septembre. En juin, à 3% et 3,3% respectivement, le taux annuel des prix à la consommation et sa mesure sous-jacente (hors alimentation et énergie, deux données volatiles) sont revenus à leur plus bas niveau depuis plus de trois ans.

La première estimation des résultats de l’enquête mensuelle de l’Université du Michigan montre, vendredi, que la confiance des consommateurs américains s’est dégradée plus qu’attendu en juillet. L’indice de confiance est retombé à 66 ce mois-ci contre 68,2 en juin, alors que les économistes et analystes prévoyaient un repli plus limité vers 67. Le détail des premiers résultats de l’enquête montre que le jugement des consommateurs sur leur situation actuelle s’est replié à 64,1 contre 65,9 le mois dernier. La composante mesurant les anticipations des ménages a baissé de manière encore plus soutenue, revenant à 67,2 après 69,6 en juin. Cette baisse serait la conséquence de la montée des incertitudes à l’approche de l’élection présidentielle de novembre.  Point positif, les anticipations d’inflation des consommateurs s’inscrivent en baisse pour le deuxième consécutif, pour s’établir à 2,9% sur un an.

Nouvelle chute pour le bitcoin

Après son record historique en mars à 73 000 dollars, le bitcoin est passé en-dessous de 51 000 dollars le lundi 8 juillet. Il est légèrement remonté durant la semaine pour terminer vendredi à 53 348,88 dollars. Cette forte baisse est la conséquence d’un afflux de bitcoins sur le marché, en particulier ceux en provenance de la plateforme Mt. Gox en faillite. Le gouvernement allemand a procédé à des ventes dans le cadre de la procédure de défaut de cette plateforme, concourant ainsi à la baisse des cours. La diminution du cours du bitcoin est aussi occasionnée par la fin des achats des fonds indiciels. Le marché est devenu plutôt vendeur, des investisseurs étant tentés d’engranger leurs plus-values.

Le tableau de la semaine des marchés financiers

	Résultats 12 Juillet 2024	Évolution sur une semaine	Résultats 29 déc. 2023	Résultats 30 déc. 2022
CAC 40	7 737,15	+0,25 %	7 543,18	6 471,31
Dow Jones	40 000,90	+2,06 %	37 689,54	33 147,25
S&P 500	5 615,35	+1,43 %	4 769,83	3839,50
Nasdaq Composite	18 398,44	+0,98 %	15 011,35	10 466,48
Dax Xetra (Allemagne)	18 770,70	+1,56%	16 751,64	13 923,59
Footsie 100 (Royaume-Uni)	8 252,91	+0,59 %	7 733,24	7 451,74
Eurostoxx 50	4 979,39	+1,73 %	4 518,28	3792,28
Nikkei 225 (Japon)	41 190,68	+0,68 %	33 464,17	26 094,50
Shanghai Composite	2 971,30	+0,72 %	2 974,93	3 089,26
Taux OAT France à 10 ans	+3,151 %	-0,055 pt	+2,558 %	+3,106 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,495 %	-0,041 pt	+2,023 %	+2,564 %
Taux Trésor US à 10 ans	+4,195 %	-0,089 pt	+3,866 %	+3,884 %
Cours de l’euro/dollar	1,0907	+0,59 %	1,1060	1,0697
Cours de l’once d’or en dollars	2 410,83	+0,82 %	2 066,67	1 815,38
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	85,84	-1,16 %	77,13	84,08

Source : Cercle de l’Épargne