Le Coin des Epargnants du 12 septembre 2020 : entre deux eaux

Le tableau financier de la semaine

	Résultats 11 sept. 2020	Évolution Sur 5 jours	Résultats 31 déc. 2019
CAC 40	5 034,14	+1,39 %	5 978,06
Dow Jones	27 665,64	-1,66 %	28 538,44
Nasdaq	10 853,55	-4,06 %	8 972,60
Dax Allemand	13 202,84	+2,80 %	13 249,01
Footsie	6 032,09	+4,02 %	7 542,44
Euro Stoxx 50	3 315,81	+1,69 %	3 745,15
Nikkei 225	23 406,49	+0,87 %	23 656,62
Shanghai Composite	3 260,35	-2,87 %	3 050,12
Taux de l’OAT France à 10 ans (18 heures)	-0,194 %	-0,025 pt	0,121 %
Taux du Bund allemand à 10 ans (18 heures)	-0,481 %	-0,010 pt	-0,188 %
Taux du Trésor US à 10 ans (18 heures)	0,669 %	-0,021 pt	1,921 %
Cours de l’euro / dollar (18 heures)	1,1841	+0,01 %	1,1224
Cours de l’once d’or en dollars (18 heures)	1 941,781	+0,44 %	1 520,662
Cours du baril de pétrole Brent en dollars (18 heures)	39,760	-6,07 %	66,300

Correction sur les technologiques et attentisme sur le reste

Le CAC 40 n’en finit pas de tourner autour des 5000 points. L’indice parisien voit sa composition évoluer avec la sortie du groupe Accor et le retour d’Alstom. L’industrie lourde détrône peut-être temporairement la star du tourisme, tout un symbole en pleine crise sanitaire.

Les valeurs technologiques sont toujours dans une phase de dégonflage. Si à la fin du mois d’août, le Nasdaq enregistrait une hausse depuis le1er janvier de 33 %, cella a été ramenée à 20 % au cours de ces quinze derniers jours.

Les taux d’intérêt ont repris la route de la baisse malgré la décision de la BCE de ne pas modifier sa politique monétaire. Par ailleurs, le cours du baril de pétrole (BRENT) a perdu plus de 6 % en une semaine et est repassé en dessous des 40 dollars.

La crise sanitaire ne semble pas porter les Britanniques à la concession sur le terrain du Brexit. Le Premier ministre Boris Johnson a annoncé que le Royaume-Uni « passerait à autre chose » si un accord n’était pas trouvé avant le 15 octobre. Le gouvernement a présenté un projet de loi autorisant le Royaume-Uni de rompre avec certains aspects de l’Accord de retrait conclu en 2019 avec l’Union européenne. La possibilité d’une remise en cause du dispositif évitant de scinder en deux le territoire d’Irlande est en particulier évoqué. Le négociateur de la Commission européenne, Michel Barnier, a indiqué, jeudi, que l’Union accélère ses préparatifs en vue d’une éventuelle sortie sans accord du Royaume-Uni à la fin de l’année. Dans ce contexte, la livre sterling s’est dépréciée de près de 4% face à la fois au dollar et à l’euro depuis le début du mois

Statu quo monétaire en zone euro

Jeudi 10 septembre, le Conseil des gouverneurs de la Banque Centrale Européenne a choisi de ne pas modifier ses taux et de ne pas modifier sa politique de rachat d’actifs tout en soulignant ut en répétant que la banque centrale se tenait prête à utiliser tous les instruments à sa disposition.

Le passage en territoire négatif de l’inflation de la zone euro n’a pas incité à un engagement plus massif de la BCE. Sa Présidente, Christine Lagarde, a indiqué que la baisse des prix était avant tout la conséquence de la diminution des taux de TVA en Allemagne. Elle a, lors de la conférence de presse, confirmé que l’économie européenne avait enregistré un net rebond depuis le mois de juillet. Les économistes de la banque centrale prévoient désormais une baisse de l’activité en zone euro de 8 % (au lieu de 8,7 %) en 2020. Les prévisions de croissance pour 2021 et 2022 n’ont été corrigées qu’à la marge par rapport à celles de juin (respectivement +5 % et +3,2 %).