Le Coin des Epargnants du 10 mai 2025 : les marchés, les yeux rivés sur les négociations commerciales

Donald Trump, avec le pacte commercial signé avec le Royaume-Uni, a suscité un petit vent d’optimisme sur les marchés financiers.

Ce premier accord témoigne de la volonté de Washington de sortir de la spirale des droits de douane, même si, dans les faits, les tarifs appliqués aux États-Unis resteront à des niveaux supérieurs à ceux en vigueur avant le retour de Donald Trump au pouvoir. Ce dernier s’est félicité que le Royaume-Uni s’ouvre davantage aux produits américains, pour plusieurs milliards de dollars. De son côté, le Premier ministre britannique, Keir Starmer, a évoqué un accord « extrêmement important », notamment pour l’industrie automobile. Les constructeurs britanniques sont en effet autorisés à exporter 100 000 voitures vers les États-Unis avec une taxe réduite à 10 %, contre un taux de 27,5 % auparavant. La taxe plancher de 10 % annoncée le 2 avril sur l’ensemble des marchandises reste toutefois en vigueur.

Le Royaume-Uni, l’un des rares pays à afficher une balance commerciale équilibrée avec les États-Unis, demeure un cas particulier en raison des liens historiques unissant les deux nations. Donald Trump entend par ailleurs éviter un rapprochement entre le Royaume-Uni et l’Union européenne, dont il reste un adversaire résolu. Il est, en effet, un fervent soutien du Brexit.

Autre signe encourageant : une réunion officielle entre représentants américains et chinois est prévue le samedi 10 mai. Il s’agit de la première rencontre depuis l’escalade tarifaire entre les deux pays. Donald Trump viserait à ramener les droits de douane de 145 % à 80 %. Plusieurs séances de travail seront nécessaires pour rapprocher les positions des deux premières puissances économiques mondiales.

La situation commerciale, en cette fin de printemps, reste contrastée. Les exportations totales chinoises ont augmenté de 8,1 % en avril sur un an, bien au-delà des prévisions des économistes. En revanche, celles à destination des États-Unis ont chuté de 21 % sur un an. Les entreprises chinoises ont redirigé leurs flux commerciaux vers d’autres marchés. Les exportations vers l’Inde et les dix pays de l’ASEAN ont progressé de plus de 20 %, tandis que celles vers l’Union européenne ont augmenté de 8 %. Les importations de biens américains en Chine, quant à elles, ont diminué de près de 14 %. Faute de produits de substitution, les importateurs américains continuent à acheter chinois, tout en s’acquittant des droits de douane.

En clôture, vendredi 9 mai, le CAC 40 a terminé à 7 743,75 points. Sur la semaine, il cède 0,34 %. À Francfort, le DAX a inscrit un nouveau record, avec un gain de près de 2 %. Les investisseurs anticipent par ailleurs une nouvelle baisse des taux directeurs de la part de la Banque centrale européenne. Les grands indices américains sont restés stables cette semaine. Les marchés demeurent prudents, dans l’attente de précisions sur le contenu des négociations américano-chinoises.

Le bitcoin a franchi, cette semaine, à nouveau la barre des 100 000 dollars. Son cours a été porté par l’accord commercial entre Washington et Londres, qui rassure les investisseurs sur les actifs risqués, comme les cryptomonnaies. Le bitcoin avait atteint son record historique à 109 000 dollars le 20 janvier, jour de l’investiture de Donald Trump à la Maison-Blanche. La chute des valeurs technologiques et des prises de bénéfice a provoqué un repli du bitcoin de près de 20 % en quelques semaines.

Le cours du pétrole a légèrement augmenté avec la signature de l’accord américano-britannique. En cas de multiplication d’accords commerciaux, le ralentissement de la croissance serait plus faible ce qui serait favorable à la demande de pétrole.

Le tableau de la semaine des marchés financiers

	Résultats 9 mai 2025	Évolution sur une semaine	Résultats 29 déc. 2023	Résultats 31 déc. 2024
CAC 40	7 743,75	-0,34 % %	7 543,18	7 380,74
Dow Jones	41 249,38	-0,15 %	37 689,54	42 544,22
S&P 500	5 659,91	-0,28 %	4 769,83	5 881,63
Nasdaq Composite	17 928,92	-0,23 %	15 011,35	19 310,79
Dax Xetra (Allemagne)	23 499,32	+1,73 %	16 751,64	19 909,14
Footsie 100 (Royaume-Uni)	8 554,80	-0,51 %	7 733,24	7 451,74
Eurostoxx 50	5 309,74	+0,47 %	4 518,28	4 895,98
Nikkei 225 (Japon)	37 503,33	+4,64 %	33 464,17	39 894,54
Shanghai Composite	3 342,00	+1,38 %	2 974,93	3 351,76
Taux OAT France à 10 ans	+3,265 %	+0,018 pt	+2,558 %	+3,194 %
Taux Bund allemand à 10 ans	+2,550 %	+0,020 pt	+2,023 %	+2,362 %
Taux Trésor US à 10 ans	+4,358 %	+0,042 pt	+3,866 %	+4,528 %
Cours de l’euro/dollar	1,1265	-0,99 %	1,1060	1,0380
Cours de l’once d’or en dollars	3 339,85	+0,58 %	2 066,67	2 613,95
Cours du baril de pétrole Brent en dollars	63,58	+3,45 %	77,13	74,30
Cours du Bitcoin en dollars	102 779,95	+6,52 %	38 252,54	93 776,61