Assurance-vie, face au défi des taux bas

Pour la première fois depuis 1870 et le début de la série des taux des emprunts d’Etat à 10 ans, l’Allemagne n’a jamais connu des taux aussi bas qu’actuellement. Elle emprunte en négatif jusqu’à 6 ans. La France emprunte en négatif jusqu’à 2 ans et à 0,6% à 10 ans.  Sachant que les obligations ou OPCVM à revenu fixe représentent 73% de l’actif des assureurs-vie et 61% de l’actif des assureurs de dommage, le niveau très bas des taux d’intérêt actuels en Europe constitue un défi historique pour les assureurs. Actuellement, cela remonte la valeur des emprunts passés et pour l’avenir au moment de la remontée des taux, les assureurs devront faire face à la dépréciation du stock accumulé durant les années de faibles taux tout en devant respecter la règle de la garantie en capital du fonds euros. Les normes prudentielles (Solvency II qui entre en vigueur progressivement) doivent permettre de faire face à de telles situations. Les fonds propres des compagnies françaises représentent deux fois leurs engagements. Néanmoins, il y aura sans nul doute une période délicate pour le secteur financier après 2016 ou 2017…