200 milliards d’euros d’épargne salariale en 2025

En 2024, l’épargne salariale a atteint, en France, selon l’Association Française de Gestion (AFG), la barre des 200 milliards d’euros d’encours en hausse de 6,5 % en un an. Près de 13 millions de salariés ont accès à un mécanisme de partage de la valeur au sein de leur entreprise. Près de 6 millions de salariés ont épargné sur ces dispositifs en 2024 pour un versement moyen de 3 600 euros. Les flux versés issus de la participation et de l’intéressement se sont élevés, en moyenne, à environ 1 900 euros chacun.

L’encours des plans d’épargne entreprise (PEE) s’est élevé en 2024 à 166 milliards d’euros, soit une progression de 4,9 % sur un an, répartis entre des fonds diversifiés (96 milliards d’euros) et des fonds d’actionnariat salarié (70 milliards d’euros).

De son côté, l’encours de l’épargne retraite d’entreprise collective (PERCO et PER d’entreprise Collectif) a atteint plus de 34 milliards d’euros en hausse de 14,9 % sur un an.

Cercle de l’Épargne – données AFG

Les encours de l’épargne salariale progressent en moyenne de plus de 6 % par an depuis 15 ans. Les fonds diversifiés ont atteint 130 milliards d’euros, en hausse de 11,5 % en 2024. Ils représentent 65 % des encours. Les encours des fonds d’actionnariat salarié ont atteint 70 milliards d’euros. Ils ont baissé 1,6 % en 224 par rapport à 2023 à la suite de prise de bénéfices.

Le développement des dispositifs d’épargne retraite et de la gestion pilotée contribue à la hausse du poids relatif des fonds diversifiés au sein des encours d’épargne salariale et retraite. Parmi les fonds diversifiés, la part des fonds monétaires est en recul, passant de 21 % en 2013 à 16 % en 2024 tandis que celle des fonds actions est passée, sur la période, de 10 % à 17 %. Les actions et les obligations d’entreprises représentent respectivement 62 % et 13 % des titres en portefeuilles. 75 % de l’épargne salariale finance directement les entreprises. Les investissements sont en faveur des émetteurs français à hauteur de 56 % des encours au global, et de 65 % des encours actions dans les portefeuilles.

Une performance correcte pour l’épargne salariale

Sur les quinze dernières années, la performance totale nette de frais de gestion de la gestion pilotée selon les profils de risque varie de +38,4 % pour un profil prudent à +111,2 % pour un profil dynamique. La performance annualisée est de +2,2 % pour le profil prudent sur 15 ans (de +1,6 % sur la période de 10 ans et de +1,2 % sur la période de 5 ans). Elle est de 3,7 % pour le profil équilibré sur 15 ans (de +3,2 % sur la période de 10 ans et de +2,5 % sur la période de 5 ans). Elle est de 5,1 % pour le profil dynamique sur 15 ans (de +4,7 % sur la période de 10 ans et de +3,8 % sur la période de 5 ans).

Une collecte brute en légère hausse

La collecte brute de l’épargne salariale a enregistré une hausse de 10,3 milliards d’euros, contre +9,1 milliards d’euros en 2023. Les flux vers les fonds durables représentent 60 % des flux bruts des fonds diversifiés en 2024, contre 58 % en 2023 et 47 % en 2022. Leur collecte nette s’établit à 3,1 milliards d’euros. La collecte brute des fonds solidaires s’établit à +2,0 milliards d’euros, soit 12 % des souscriptions brutes des fonds diversifiés), tandis que leur collecte nette est de +0,6 milliard d’euros

En 2024, la collecte brute sur les dispositifs d’épargne salariale a été de 21,7 milliards d’euros, en hausse de +1,5 milliard d’euros par rapport à 2023. Les flux vers les plans d’épargne d’entreprise (PEE) se sont élevés à 17,5 milliards d’euros, contre +16,4 milliards d’euros en 2023. Enfin ceux vers les plans d’épargne retraite collectifs (PERCO/ PER Entreprise Collectif) ont atteint 4,2 milliards d’euros, contre +3,8 milliards d’euros en 2023.

Les versements se répartissent de la manière suivante :

• 6,0 milliards d’euros provenant de la participation ;
• 6,8 milliards d’euros provenant de l’intéressement ;
• 4,4 milliards d’euros en versements volontaires ;
• 4,4 milliards d’euros d’abondement.

À ces versements, s’ajoutent 63 millions d’euros issus de la prime de partage de la valeur (introduit en 2024).

Des rachats en hausse

Les rachats sont élevés en 2024 à 19 milliards d’euros, en hausse par rapport à celui de 2023 (- 17,8 milliards d’euros) tiré par des prises de bénéfice sur les fonds d’actionnariat salarié (- 7 milliards d’euros). Les déblocages anticipés représentent 35 % des montants des rachats (stable par rapport à 2023) soutenus par les motifs de cessation du contrat de travail et d’acquisition ou d’agrandissement de la résidence principale. Ces deux raisons représentent chacune 36 % des montants des déblocages anticipés.

Une collecte nette positive

La collecte nette a atteint, en 2024, 2,7 milliards d’euros contre 2,4 milliards d’euros en 2023. Elle se répartit en +200 millions d’euros vers les plans d’épargne d’entreprise (PEE) et +2,5 milliards d’euros vers les plans d’épargne retraite collectifs (PERCO/PER Collectif). La collecte nette des fonds diversifiés a été positive de 5,5 milliards d’euros, en hausse de 600 millions d’euros par rapport à 2023.

La hausse des fonds durables

Les encours des fonds durables de l’épargne salariale ont atteint 109,2 milliards d’euros (101,1 milliards d’euros pour les fonds “article 8” de la réglementation SFDR, et 8,1 milliards d’euros pour les fonds “article 9”). Ils représentent désormais 84 % de l’encours des fonds diversifiés. Les fonds solidaires affichent un encours de 16,3 milliards d’euros contribuant ainsi au financement de l’économie sociale et solidaire. Les 108 fonds labellisés ISR se sont élevés à 23,4 milliards d’euros, soit environ 12 % des fonds ayant le label ISR sont distribués via l’épargne salariale et retraite.

Progression du nombre d’entreprises équipées

Le nombre d’entreprises équipées d’un dispositif d’épargne salariale ou d’épargne retraite a atteint 416 000 entreprises (+18 700 en un an). Cette hausse s’explique par les mesures adoptées dans la loi Pacte (suppression du forfait social sur l’intéressement pour les entreprises de moins de 250 salariés, et sur participation et l’abondement employeur pour les entreprises de moins de 50 salariés). La diffusion des dispositifs d’épargne salariale s’accroît au sein des PME (moins de 250 salariés), avec une augmentation de +18 400 en un an.

Le nombre d’entreprises équipées d’un dispositif d’épargne salariale s’élève à 378 300 (+14 500 sur un an). 11,4 millions de salariés sont ainsi couverts. 240 700 entreprises disposent d’un produit retraite en lien avec l’épargne salariale (+18 400 sur un an). 4,2 millions de salariés y ont accès. 60 900 entreprises sont ainsi équipées d’un dispositif PERCO, au bénéfice de 916 000 salariés disposant de 6,9 milliards d’euros. 179 800 entreprises sont équipées d’un dispositif PER, au bénéfice de 3,3 millions de salariés disposant de 27,2 milliards d’euros d’encours.

Plus de 34 milliards d’euros d’encours pour l’épargne retraite salariale

Les encours sur les PERCO et PER Entreprise Collectif atteignent 34,1 milliards d’euros en hausse de +14,9 % sur un an. Les PER Entreprise Collectifs remplacent peu à peu les anciens PERCO et représentent 80 % des encours des produits d’épargne retraite collectifs en comptes-titres. 68 % des investisseurs en épargne retraite collective ont opté pour la gestion pilotée qui dépasse 13 milliards d’euros +18,8 % sur un an.